«Русал» и СУАЛ не успели договориться о слиянии к запланированному сроку. Предприниматели Олег Дерипаска и Виктор Вексельберг, а также другие заинтересованные стороны не смогли уладить все спорные вопросы, главный из которых – IPO новой компании.
Российский и зарубежный рынок ожидал на этой неделе официального заявления о появлении нового алюминиевого гиганта, который займет 13% мирового рынка алюминия. Однако этого не случилось, а новым рубежом, сообщает Dow Jones со ссылкой на неназванные источники, определено 15 октября.
Сторонам удалось согласовать примерную акционерную структуру капитала новой компании. «Русал» получит 64,5%, владельцы СУАЛа – 21,5%. Оставшиеся 14% будут принадлежать швейцарскому сырьевому конгломерату Glencore в обмен на глиноземные активы.
Однако источник, знакомый с ходом переговоров, сообщил Dow Jones, что спорными оказались вопросы, связанные с компенсацией миноритарным акционерам СУАЛа.
Один из них, Леонид Блаватник, в частности, потребовал, чтобы был предусмотрен механизм выхода из состава акционеров с денежной компенсацией, что поддержали другие миноритарии СУАЛа. Это требование поддержал Виктор Вексельберг, который также требовал предоставить гарантии по срокам IPO новой компании, чтобы после него выгодно «выйти в деньги».
Спорным стал и вопрос о вознаграждении для исполнительного директора СУАЛа Брайана Гилбертсона в размере $50 млн. Он два года назад пришел в компанию с условием, что слияние завершится к 2006 году.
Это, кстати, свидетельствует, что переговоры о слиянии ведутся уже очень давно.
Источник сообщил Dow Jones, что, несмотря на трудности, стороны все же полны решимости завершить сделку.
Для СУАЛа действительно важно до 15 октября либо завершить сделку с «Русалом», либо вернуться к собственным планам первичного размещения. Представители западных банков говорят, что в случае откладывания решения по IPO на более поздние сроки СУАЛ может быть вынужден сократить road-show и процедуру сбора заявок, чтобы уложиться в сроки, в результате чего понесет серьезные потери.
В то же время без рыночной оценки своего пакета акций владельцы СУАЛа не будут иметь серьезной выгоды от слияния, считают участники рынка.
«Вероятно, вопрос об IPO оказался одним из главных и самых спорных на переговорах», – рассуждает аналитик ФК «Уралсиб» Дмитрий Смолин. По его мнению, Олегу Дерипаске, безусловно, выгодно выкупить доли инвесторов СУАЛа в новой компании до IPO. «С другой стороны, стремление Вексельберга получить гарантии по срокам выхода на рынок объединенной компании также логично, поскольку процедура IPO позволит получить рыночную оценку стоимости его пакета», – убежден Дмитрий Смолин.
С этим соглашается и аналитик ВТБ-24 Станислав Клещев.
По его словам, разногласия весьма серьезные и могут сорвать сделку, несмотря на то что она одобрена на самом высшем уровне.
Свидетельством этого является, по словам аналитика, то, что СУАЛ оставляет в качестве альтернативы слиянию самостоятельное проведение IPO. «Сейчас Виктор Вексельберг хочет не просто выгодно выйти из алюминиевого бизнеса после IPO, вероятно, он стремится получить гарантии самой возможности выгодного выхода», – считает Станислав Клещев.
06 ОКТЯБРЯ 10:56
ул Малая Морская, д. 15, литера А, помещение 11-H, офис 5190031Санкт-Петербург,
Подписывайтесь на нашу группу в соцсетях
MAX,
ВК,
Телеграм,
и наш канал в
Дзен"
: больше интересных новостей каждый день.
Автор: редакция Restate.ru
Архив
Нашли ошибку или неточность? Нажмите CTRL и ENTER и расскажите нам про это
808 
В Даниловском районе появится 1,2 млн кв. м новой недвижимости
Почти половина новостроек в России сдаются позже срока в 2025 году
В Сбербанке не ждут притока вкладчиков на рынок жилья после снижения ставки
Кладовые в элитных новостройках Москвы сравнялись по цене с квартирами
На Рязанском проспекте появится новый жилой комплекс по реновации
Акции застройщиков на Мосбирже обвалились на фоне падения спроса
